3月13日证监会党委扩大会议清晰“十五五”局面年的长时间资金商场变革路线图，聚集新质生产力、并购重组、中长时间资金入市等方向，为券商板块供给了清晰的方针催化。与此一起，SHIBOR3M利率维持在1.54%前史低位，股基日均成交虽较上星期小幅回落5.62%至约3.05万亿，但仍处于前史偏高水平；两融余额升至2.66万亿以上，杠杆买卖占比维持在9.5%左右，显现商场危险偏好较高。当时券商板块处于方针盈余开释期+流动性宽松友爱期+商场活泼度高位的三重叠加阶段。尽管短期板块beta受商场心情动摇影响或许震动，但中长时间看投行（新质生产力）、财富办理（成交高位）、信誉（两融攀升）等多条线成绩确定性较强，职业景气有保证，具有攻守兼备的装备价值。
本周（3月9日–3月13日）3个月SHIBOR利率维持在1.54%–1.55%区间，较上星期（1.55%–1.57%）进一步微降。当时SHIBOR3M已接连超越八个月处于1.5%–1.6%的前史低位（2024年头为2.45%，2025年1月为1.69%），显现银行间流动性富余。低利率环境有助于下降券商融资本钱，一起提振商场杠杆需求。利率继续低位运转与央行近期宽松导向共同，未来若经济数据疲软或许逐渐推进降准降息，有助于提高股市的活泼度。
本周（3月9日–3月13日）A股股基日均成交额约为30,481亿元，较上星期（3月2日–3月6日）日均的32,296亿元环比下降5.62%但全体仍处于近年高位。本周成交额虽略有回落，但3月13日的29,452亿元仍显着高于去年同期（2025年3月14日为21,665亿元），显现当时商场买卖活泼度处于前史偏高水平，利好券商生意事务收入。从更长周期看，2026年以来日均成交额（约32,727亿元）同比2025年（约20,742亿元）添加57%，反映商场危险偏好提高与增量资金进场，为券商板块成绩供给支撑。
两融余额小幅动摇：到3月12日，沪深京两融余额为26,646.58亿元，较上星期五（3月6日）的26,455.61亿元添加约0.72%。杠杆买卖活泼度攀升：本周两融买卖额占A股成交额比重为9.49%–9.72%（3月10日–12日），较前一周的8.90%–9.73%略有上升，显现投资者危险偏好仍高。当时两融余额处于前史高位（2025年1月底最高达约27,426.43亿元），本年日均余额26,113.89亿元，较去年日均20,792.88亿元添加超25%，反映商场决心修正与杠杆资金进场加快。
中债新归纳指数（总值）财富指数本周在250.4605至250.5151之间小幅动摇，全体保持安稳。债券商场的安稳有助于提高投资者决心，直接利好股市体现。一起，债券商场的安稳也为券商供给了安稳的固定收益事务来历，有助于提高券商的盈余才能。债券商场成交额在28,427.71亿元至31,895.58亿元之间，本周出现先升后降的态势周中到达顶峰随后逐渐回落。这表明商场资金在债券商场的活泼度有所提高，但随后趋于平稳。债券商场的活泼买卖反映了商场资金富余投资者危险偏好有所提高。尽管短期内或许对股市资金发生必定分流，但持久来看，商场流动性的富余有利于股市的全体上涨，对券商板块的生意事务和自营事务均构成正面影响。
本周沪深300与10年期国债的股债利差在4.92%至4.97%之间动摇。日均4.94，上星期日均4.96，本周较上星期略有回落。本周中债国债到期收益率（10年）本周安稳在1.81%，肯定没动摇，反映了商场对未来经济预期和货币方针走向的共同观点。较低的国债收益率一般意味着商场避险心情较高，资金更倾向于流入债券商场寻求安全。但是，持久来看，低利率环境有利于下降企业融资本钱，促进股市估值提高，对券商板块构成直接利好。
上星期A股申万证券Ⅱ职业指数-1.75%，沪深300指+0.19%，证券Ⅱ指数跑输沪深300指数1.94pct。券商板块（证券Ⅱ）相对1年前跌落1.68%，远逊于沪深300指数18.89%的涨幅。从职业排名来看，上星期A股证券Ⅱ与31个申万一级职业比较，排名第24，稍强于非银金融板块涨幅。港股证券和生意板块，与恒生归纳职业指数中各指数相比较，排名第7，-0.397%，体现强于金融业全体。