近期，备受市场关注的国家创业投资引导基金（以下简称“引导基金”）正式启动。
引导基金由国家发展改革委、财政部推动设立。根据国务院批复方案，引导基金使用超长期特别国债资金出资，国家层面由财政出资1000亿元，发挥中央资金引领带动作用，广泛吸引地方政府、中央企业、金融机构、民间资本等多方参与，预计将撬动万亿级社会资本。
《中央关于制定国民经济与社会持续健康发展第十五个五年规划的建议》提出，未来五年我国要在加强原始创新和关键核心技术攻关，巩固壮大实体经济根基上全面发力。引导基金旨在落实国家战略，培育壮大新兴起的产业和未来产业，推进科学技术创新与产业创新深度融合。
引导基金将重点围绕京津冀、长三角、粤港澳大湾区等创新创业活跃地区，对集成电路、人工智能、航空航天、低空经济、生物制造、未来能源等领域的早期项目和种子企业加大投资力度，并带动各类金融机构以及民间资本共同投资。
目前，中司、国投集团、深创投分别负责运营管理的京津冀、长三角、粤港澳大湾区首批三只区域基金已启动运行。
业界认为，由中司、国投集团、深创投作为“领头人”的国家创业投资引导基金，汇聚各类社会资本，为包括央企国企在内的创新型企业未来的发展新兴起的产业、未来产业注入了史无前例的资金活水。这也代表着，“十五五”时期我国举国创新路线更加明确，国家层面对科学技术创新与产业创新的支持力度空前。
在募资环节，引导基金开创性设立“基金公司—区域基金—子基金”三层架构，三层架构逐级放大吸引社会资本，发挥中央资金“四两拨千斤”的杠杆效应，预计撬动万亿级社会资本。
在投资环节，引导基金坚持投早、投小、投长期、投硬科技，引导带动创投市场发展。
国家发改委相关负责这个的人说，针对当前创投市场“热门赛道一哄而上、挑肥拣瘦、急于求成”等现象，引导基金锚定四个坚持：一是坚持“投早”，以种子期、初创期企业为主要投资对象，对这类企业的投资规模将不低于基金总规模的70%。
“今天的科技领军企业都是曾经的种子企业、初创企业。”国家发改委表示，引导基金将种子期、初创期、早中期企业作为投资重点，支持企业聚焦前沿领域开展原创性、颠覆性的技术攻关，为企业搭建成果转化的平台和桥梁，促成资本与创新的“双向奔赴”。
二是坚持“投小”，对拟投资的小企业要求对方估值在5亿元以下，且基金单笔投资不超过5000万元，确保资金直达各行各业的“前端”和“末梢”。
三是坚持“投长期”，引导基金设置20年存续期，打破了传统创投基金7—10年的生命周期限制，对于创新药等回报周期长的领域，进一步放宽投资周期限制，实际做到“长期主义”。
国家发改委表示，科创企业成长壮大是一场旷日持久的马拉松，需要资本的耐心陪伴。引导基金设置20年存续期，其中10年投资期、10年退出期，通过更长久的投资期限，为公司可以提供长周期的资金供给；又通过更宽松的退出时限，为公司可以提供更多的发展空间，用耐心资本陪伴企业“长跑”，培育千行百业的“小巨人”和“独角兽”。
四是坚持“投硬科技”，聚焦“十五五”规划《建议》明确的战略性新兴起的产业和未来产业，支持一批关键共性技术成果转化项目，投资一批承担国家任务、取得重大突破的企业。
另外，需要我们来关注的是，引导基金将与已设立的各类政府投资基金、市场化基金错位发展，不搞重复投资、不与市场争利，重在解决创投行业长期资本（20年存续期）短缺的问题。
作为落实国家战略的“领头人”，中司、国投集团、深创投等国资央企已先行介入引导基金的运行管理。
引导基金“基金公司—区域基金—子基金”三层架构中，区域基金是落实国家战略意图的重要载体，是实现国家资金放大、开展投资业务的功能主体，也是推动基金承上启下运转、保障平稳高效运行的关键环节。
目前，引导基金首批设立的三只区域基金——京津冀创业投资引导基金、长三角创业投资引导基金、粤港澳大湾区创业投资引导基金均已完成工商注册，未来三只区域基金总规模均将超过500亿元。
其中，京津冀创业投资引导基金，由中司下属中金资本作为管理团队。京津冀区域基金将充分调动中央金融企业的积极性，做好科技金融大文章，银行、保险、证券也将重点参与。
长三角创业投资引导基金，由国投集团下属国投创合作为管理团队。长三角区域基金将发挥高水平质量的发展动力源作用，集聚各类社会资本，共同赋能区域科创企业成长。
粤港澳大湾区创业投资引导基金，由深创投作为管理团队。粤港澳大湾区区域基金将充分的发挥深圳改革开放“桥头堡”和社会主义先行示范区作用，鼓励各种类型的市场经营主体热情参加，突显资金多元化特点。
引导基金真正开始启动当日，这三只区域基金即与49只子基金、27个直投项目签订投资意向，涵盖集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等重点产业领域，管理团队已与各只基金和项目充分沟通，预计近期可完成一批重点子基金和直投项目投资。据了解，未来，引导基金将推动在三个区域设立超过600只子基金，服务新兴起的产业和未来产业高质量发展，彰显了引导基金支持“硬科技”的力度与决心。
业界认为，国家层面如此大力度的资金支持，更加能够让创新型企业锚定“卡脖子”关键技术，放开手脚干事业、心无旁骛搞科研。
以国资央企为例，国资央企是科学技术创新的国家队，也是落实国家战略的领军者。2025年1—11月，中央企业研发投入8901.6亿元，研发投入强度达到2.62%。累计建设国家级研发平台474个，91个全国重点实验室实现重组入列，科技支撑体系日益稳固。
国务院国资委党委书记、主任张玉卓指出，近年来，国资央企在科学技术创新和新兴起的产业发展上取得了突出成绩，但也要清醒认识到，中央企业一些关键核心技术受制于人的问题尚未根本解决，传统产业升级的有效方式和途径还没有彻底打通，战略性新兴产业“低端内卷、高端缺失”问题仍不同程度存在，制约了企业向高技术含量、高附加值方向跃升。
2025年底召开的中央企业负责人会议，明确了2026年央企改革路线图，其中，以科技创新塑造国资央企发展新优势、建设现代化产业体系是一大重点任务。
张玉卓表示，2026年，国资国企将坚持科技创新和产业创新融合发展，统筹推进技术攻关、成果转化和人才生态建设，更好催生新质生产力。围绕这一目标，国资国企将从原始创新和关键核心技术攻关、重大科技成果转化、充分激发人才创新创造活力三方面精准发力。
张玉卓强调，“十五五”时期，国资央企将积极承担国家科技重大任务，努力在受制于人的“卡脖子”领域和薄弱环节取得更大突破，特别是在投入大、周期长，其他企业缺乏意愿或能力的领域，不讲条件担负起“根技术”、关键共性技术供给责任，产出更多原创性引领性成果，从源头和底层解决问题。
建设现代化产业体系方面，国资央企将突出抓好新兴产业和未来产业培育，找准未来五年体量足够大、增速足够快、前景足够好的新赛道，坚持“梯次培育、分类施策”，接续发力新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济等重点领域，超前谋划量子科技、具身智能、生物制造、绿色船舶、6G等前沿赛道，推动企业发展动能持续转换。
科技创新与产业创新背后，资本的力量受到高度重视。张玉卓强调，“十五五”时期，要突出抓好专业化、市场化产业投融资体系建设。发挥国有资本投资、运营公司作用，用足用好中央企业战略性新兴产业高质量发展专项基金、各类创业投资基金等金融工具，研究构建覆盖种子期、天使期、成长期、母基金等全链条的产业投融资体系，健全科学、专业、高效的产业投资决策机制，打造高水平国有资本运作平台，壮大发展实体经济的长期资本、耐心资本和战略资本，助力现代化产业体系建设。