2026年5月15日，北京证监局一连下发5份行政监管办法决议，悉数指向国都证券在公司债券承销事务中的违规问题。除公司被采纳监管说话办法外，项目负责人被认定为不适当人选、禁业1年，还有3名项目组成员被出具警示函。
这是国都证券5月以来收到的第二张监管罚单。就在几天前的5月11日，公司刚因受托办理“H22国厚1”债券事务中存在未勤勉尽责问题，被安徽证监局出具警示函。
北京证监局发表，国都证券在单个公司债券承销项目中，存在未审慎核对发行人首要客户的变化状况、未审慎核对相关出售的收益真实性，以及应收账款和存货触及的相关工程建造项目真实性等三大问题。
尽管北京证监局未在本次决议书中直接点名详细的发行人，结合罚单细节与揭露信息，此次违规项目或触及“20福晟01”债券违约的4.75亿元巨额诉讼案，或是2019年发行的“19成龙01”，该债券发行人成龙建造集团后续因财政造假被处分，存在虚增收入、假造工程材料等景象。不过，这一猜想尚有待官方进一步信息的印证。
发动收买，经过协议转让、司法拍卖等方法逐渐增持。2024年11月获证监会核准，2024年12月完结34.25%股权过户，成为单一大股东。2025年3月竞拍3000万股，持股升至34.76%，累计耗资约51.85亿元。2025年5月，浙商证券完结董事会改组，正式建立控股位置，实控人为浙江省交通出资集团。股权更迭期间，国都证券成绩继续承压，这也给浙商证券后续的整合提出应战。依据国都证券发表的2025年年报，公司全年完成经营收入16.07亿元，同比下降10.98%；归母净利润7.4亿元，同比下降19.99%。其间，自营事务收入同比下滑近三成，投行与资管事务收入更是“腰斩”。自营事务中的固定收益出资成为最大的“连累”。公司解说称，成绩下滑首要受债券市场“低利率、高动摇”影响，固定收益事务成绩较上年会下降。多个方面数据显现，国都证券固收出资事务收入从2024年的8.9亿元骤降至2025年的3.07亿元，同比大降65.5%。国都证券投行事务的颓势，与其事务资历的阶段性受限严密相关。国都证券2025年上半年投行事务资历处于暂停状况。受此影响，国都证券2025年全年的投行事务收入同比下滑62.56%。
国都证券的个案并非孤立。依据财联社此前整理，今年以来从严监管的高压态势依然不见削弱。据财联社记者计算，到5月15日，年内券商罚单已达120张，被罚券商数量增至47家。
从事务条线来看，投行事务的罚单数量出现显着下滑趋势，而债券承销事务的罚单边沿增量尤为显着。债券承销事务、财物证券化（ABS）事务触及监管红线的正在继续不断的添加，成为年内投行被罚“主力”。将时刻维度拉长，监管对债券中介组织的追责正出现“全链条、穿透式”的特征。从承销环节到受托办理环节，从公司到项目负责人再到项目组成员，责任逐一压实。
关于券商而言，作为债券承销组织“看门人”的责任益发凸显。能否真实履行好核对验证、危险提醒等法定责任，不只关系到出资者利益维护，更直接影响债券市场的长时间健康发展。关于国都证券而言，一周之内两地监管连续出手，无疑给公司的内控系统建造敲响了警钟。在易主浙商证券之后，怎么从根本上改进管理、补齐合规短板，将是这家老牌券商面对的长时间课题。